Reuters’e Özel – Wall Street, ABD’nin Öne Geçmesinin Ardından Rus Tahvil Ticaretini Canlandırdı

Reuters tarafından görülen banka belgelerine göre, birkaç büyük Wall Street bankası, son günlerde Rus borcundaki işlemleri kolaylaştırmaya başladı ve yatırımcılara Batı’da yaygın olarak zehirli olarak görülen varlıkları elden çıkarma şansı verdi.

Rus menkul kıymetlerine ve iki banka kaynağına sahip bir yatırımcıya göre, ABD ve Avrupa bankalarının çoğu, Hazine Bakanlığı’nın ABD’li yatırımcıların ekonomik yaptırımların bir parçası olarak Moskova’yı Ukrayna’yı işgal ettiği için cezalandırmak için herhangi bir Rus menkul kıymeti satın almalarını yasaklamasının ardından Haziran ayında piyasadan geri çekilmişti.

Temmuz ayında Hazine’nin ABD sahiplerinin pozisyonlarını azaltmalarına izin veren müteakip yönergelerini takiben, en büyük Wall Street firmaları e-postalara, müşteri notlarına ve altı bankadan gelen diğer iletişimlere göre temkinli bir şekilde Rus devlet ve şirket tahvilleri piyasasına geri döndüler. kaynaklarla yapılan röportajlar gibi.

Şu anda piyasada bulunan bankalar arasında JPMorgan Chase & Co JPM.N, Bank of America Corp BAC.N, Citigroup Inc CN, Deutsche Bank AG DBKGn.DE, Barclays Plc BARC.L ve Jefferies Financial Group Inc JEF.N, belgeler gösteriyor.

En büyük Wall Street firmalarının geri dönüşü, kolaylaştırmayı teklif ettikleri işlemlerin detayları ve yaptırımları ihlal etmemek için aldıkları önlemler ilk kez burada bildiriliyor.

Bank of America, Barclays, Citi ve JPMorgan yorum yapmaktan kaçındı.

Bir Jefferies sözcüsü, “müşterilerimizin bu karmaşık durumda gezinme ihtiyaçlarını kolaylaştırmak için küresel yaptırım yönergeleri dahilinde çalıştığını” söyledi.

Deutsche Bank’a yakın bir kaynak, bankanın Rusya’daki veya ABD dışındaki müşterilerinin risk maruziyetini daha da azaltmak için sadece talep üzerine ve vaka bazında müşteriler için tahvil ticareti yaptığını, ancak yeni bir iş yapmayacağını söyledi. Bu iki kategorinin dışında.

Bölünmüş varlıklar

Rusya’nın Şubat ayında Ukrayna’da “özel askeri operasyon” dediği şeye başlamadan önce yaklaşık 40 milyar dolarlık Rus devlet tahvili ödenmemiş durumdaydı. Kabaca yarısı yabancı fonlar tarafından tutuldu. Değerleri düştüğü, alıcıların ortadan kaybolduğu ve yaptırımların ticareti zorlaştırdığı için birçok yatırımcı Rus varlıklarıyla mahsur kaldı.

Mayıs ayında, iki ABD’li milletvekili, yaptırımları zayıflatabileceklerini söyleyerek, JPMorgan ve Goldman Sachs Group Inc GS.N’den Rus borcundaki işlemler hakkında bilgi istedi.

Ertesi ay, Hazine’nin Yabancı Varlıklar Kontrol Ofisi, ABD’li para yöneticilerinin ikincil piyasalarda herhangi bir Rus borcu veya hisse senedi satın almalarını yasakladı ve bankaların geri çekilmesine neden oldu.

Düzenleyiciler o zamandan beri yatırımcıların acısını hafifletmeye yardımcı olacak adımlar attı.

Hazine, Rus tahvillerinin temerrüt sigortası ödemelerinin ödenmesine yardımcı olmak için 22 Temmuz’da daha fazla rehberlik sağladı. Ayrıca, ABD sahiplerinin pozisyonlarını azaltmalarına yardımcı olması halinde, bankaların Rus menkul kıymetlerinin işlemlerini kolaylaştırabileceğini, temizleyebileceğini ve uzlaştırabileceğini açıkladı.

Ayrı olarak, Avrupalı ​​düzenleyiciler, yatırımcıların Rus varlıklarını duruma göre yan ceplere koymalarına izin vererek, yatırımcıların Rus varlıklarıyla uğraşmalarına izin veren kuralları da kolaylaştırdı.

Bazı Rus tahvillerinin fiyatı, Temmuz ayının sonundan bu yana yenilenen ticaret faaliyetinin yanı sıra yükseldi. Bu, alım satımları yatırımcılar için daha çekici hale getirebilir ve ayrıca Rusya’nın temerrüde düşmesine karşı koruma satan şirketlere yardımcı olabilir.

Örneğin, bir yatırımcının tahminine göre, Rusya’nın Haziran ayında dolar borcunu temerrüde düşmesinden sonra yaklaşık 1 milyar dolarlık bir ödeme yapma derdinde olan ABD tahvil yöneticisi PIMCO, şimdi yaklaşık 300 milyon dolar tasarruf edebilir. PIMCO yorum yapmaktan kaçındı.

Algebris Global Credit Opportunities Fund portföy yöneticisi ve Rus menkul kıymetleri piyasasını takip eden Gabriele Foa, “Bir süredir ilk kez hem yerel hem de dış tahviller için bazı teklifler ortaya çıkıyor” dedi. “Bazı bankalar ve brokerler, çıkmak isteyen yatırımcılar için Rus pozisyonlarının elden çıkarılmasını kolaylaştırmak için bu teklifi kullanıyor.”

Reuters, tahvilleri kimin satın aldığını belirleyemedi.

Birçok kural

Belgelere ve Rus menkul kıymetlerini elinde bulunduran yatırımcıya göre, bazı bankalar Rus devlet tahvillerinin ve şirket tahvillerinin ticaretini teklif ederken, bazıları hem ruble hem de ABD doları cinsinden tahvil alım satımını kolaylaştırmayı teklif ediyor. Ancak aynı zamanda müşterilerden ek evrak talep ediyorlar ve risk almaktan kaçınıyorlar.

Örneğin, Çarşamba günü müşterilere yönelik bir araştırma güncellemesinde Bank of America, kırmızı harflerle büyük harflerle “Bank of America, şimdi Rus devlet tahvillerinin ve seçkin şirket tahvillerinin elden çıkarılmasını kolaylaştırıyor” dedi.

Ancak, bir satıcının bir tahvil satın aldığı ve hemen yeniden sattığı bir durum anlamına gelen “müşteri kolaylaştırma işlemlerinde risksiz anapara” olarak hareket edeceğini de sözlerine ekledi. Ayrıca, “protokol ve tasdik”e tabi kalan “süreçle ilgili birçok kural” olduğu konusunda da uyardı.

Yaklaşımlar da bankalar arasında farklılık göstermektedir. Bazı durumlarda, örneğin, bankalar müşterilere varlıklarını ve Rus varlıklarına maruz kalmayı azaltacak diğer alım satım türlerini elden çıkarmalarına yardımcı olmalarını teklif ederken, diğerleri alım satımları yalnızca varlık elden çıkarmalarıyla sınırlandırıyor.

Bazen yatırımcılardan, takas gerçekleşmediği takdirde bankaların işlemleri iptal etmelerine izin verecek ve belgelerden birine ve yatırımcıya göre bankaların defterlerinde Rus kağıdı bırakma riskiyle karşı karşıya kalma riskini alacak olan ticaret uygulamasından önce belgeleri imzalamalarını istiyorlar.

Bir banka, müşterileri ödemelerin normalden daha uzun süreceği konusunda uyardı.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *

%d bloggers like this: